首个地方AMC管理办法来了!明确三大监管重点,一波增资潮将至

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全国首份地方资产管理公司(即地方AMC)监管文件出台。


江西省金融办最新发布了《江西省地方资产管理公司监管试行办法》(简称《试行办法》),明确建立风险管控为本的审慎监管框架,对地方AMC的准入提出多项细化要求,包括股东资格、公司治理、高管任职、风险管控、资本充足性、财务稳健性、信息披露等。


目前江西省内只有“江西省金融资产管理股份有限公司”一家地方AMC,公司成立于2016年2月,注册资本13亿元,其中江西金控持股30%,为第一大股东。


值得注意的是,《试行办法》强调,地方AMC由银监会备案公布,省政府金融办代表省政府履行地方AMC日常监管职能。这也符合此前的市场猜测:即地方AMC、融资担保、小贷等地方性金融牌照,由银监会出具指导意见,发送到地方,由地方金融办制定具体试点办法。


有资深业内人士对记者透露,根据目前监管态势,银监会未来或将参照四大资产管理公司监管模式,为部分经营较好的地方AMC颁发“金融许可证”,将其列入非银行金融机构。


《试行办法》还首次提出,地方AMC的资本充足率不得低于12.5%。在这之前,地方AMC并没有资本充足率约束。这意味着,成熟运营的地方AMC或将迎来一波增资潮。


重点一:监管分工上银监指导,地方金融办监管


《试行办法》总则就明确,办法适用于经银监会备案公布的地方AMC的监管,而省政府金融办是代表省政府履行省内地方AMC日常监管职能的机构,负责审查地方AMC的设立、变更和终止,以及地方AMC日常监管和风险防范处置工作。


事实上,与融资担保、融资租赁、商业保理等具有金融属性的“类金融”公司一样,地方AMC也没有从银监会取得金融机构经营许可证,不属于金融机构。但其业务的开展需要在地方政府批准设立、注册登记后,经银监会备案公布。


这就和四大国有AMC的监管存在两大差异:


一、监管模式存在本质差别。地方AMC仅就从事金融不良资产批量处置务接收监管部门的业务监管,而四大AMC则是接受全面的机构监管;


二、对业务范围的监管存在差异 。四大AMC可参与全国范围内金融机构不良资产批量收购,地方AMC只能参与本省范围内批量收购。


此时,对于地方AMC,监管职能如何分配?《试点办法》给出的答案是:省政府金融办作为地方AMC的监管机构,应当与当地银监部门建立协调机制,有效防范和处置地方AMC经营风险,定期向银监会报送监管报告。


这与此前的市场猜测思路相吻合,即地方AMC、融资担保、小贷等地方性金融牌照,由银监会出具指导意见,发送到地方,由地方金融办制定具体试点监管办法。


除去地方AMC违反审慎经营规则甚至违法违规经营时的监管处置外,我们把《试点办法》中地方金融办监管职能的部分总结如下:


1、通过非现场监管和现场检查,持续深入了解地方AMC的运营状况,分析、评价其风险状况,判断公司是否符合相关法律、法规规定和满足审慎监管要求;


2、逐步建立地方AMC业务统计制度和信息化监管平台,加强非现场监管;


3、地方AMC每月15日前向省政府金融办报送上月业务统计报表,按季向省政府金融办报送财务报表和经营情况报告,并于年度终了后一个季度内向省政府金融办报送年度审计报告;


4、地方AMC股东大会和董事会会议议题及相关内容应当于会议召开前5日书面报告省政府金融办,省政府金融办视情况派员参会。地方资产管理公司应在会议结束后10个工作日内将会议结果报省政府金融办备案;


重点二:首提资本充足率要求,即不低于12.5%


《试行办法》还在“合规经营”章节明确规定,地方AMC的资本充足率不得低于12.5%。且要确保其资产负债结构与流动性要求相匹配,股东在公司发生流动性风险时,也应及时采取追加资本金等合理方式给予流动性支持。


在这之前,针对地方AMC的三个主要的监管法规(包括《金融企业不良资产批量转让管理办法》、《银监会关于地方AMC开展金融企业不良资产批量收购处置业务资质认可条件等有关问题的通知》、《银监会办公厅关于适当调整地方AMC有关政策的函》)中,都没有提及资本充足率约束。


环顾整个不良资产处置市场,目前12.5%的资本充足率约束只出现在四大国有AMC身上,他们属于金融资产管理公司,持有银监会下发的金融许可证。


据测算,在银监会要求下,四大AMC最低资本按照风险加权资产(含表外)的12.5%计算,资产权重主要根据风险程度和主业关联度等因素确定,华融和信达的不良资产管理业务杠杆率基本上在6-7倍。


视线回到注册资本金比较小的地方AMC,如果也增加资本充足率约束,业务扩张无疑将受到资金实力、资本实力的约束。这或许将推升地方AMC出现一轮增资潮,尤其是运营成熟的地方AMC。


数据显示,今年以来,先后有7家地方AMC完后才能增资,注册资本合计增加151.2亿元,增幅达155%。其中山东金资在今年4月完成大规模增资扩股,注册资本由20.3亿元增至101.1亿元,仅次于宁夏顺亿资产(102亿元)。此外中民投发起设立的“泰合资产”、广西金控发起设立的“广西金控资产”注册资本均达百亿。


重点三:关于设立、变更和终止


除监管、合规经营外,《试点办法》用了较大篇幅来强调地方AMC的准入门槛。包括公司设立门槛、发起人门槛、董监高从业门槛、业务范围等。


其中在公司设立门槛上,要求注册资本最低10亿元,且为实缴资本,一次性足额缴纳;具备合格发起人;有具备任职资格的董监高及不良处置专业团队;健全的公司治理、内控和风险管理制度。


而在发起人股东资格方面,《试行办法》规定:


1、具有较强的可持续出资能力,发起时资产负债率不超过70%。其中主发起人出资额不高于净资产的50%,其他发起人出资额不高于净资产的70%;


2、经营业绩良好,主发起人最近三个会计年度连续盈利,其他发起人最近一个会计年度盈利;  


3、入股资金来源真实合法,且必须是自有货币资金,不得以债务资金或他人委托资金入股;


4、资质信用良好,近三年内无重大违法违规和其他不良记录。信誉良好,在所属行业内处于领先地位;


5、主发起人持有的股份自地方AMC成立之日起5年内不得转让,其他股东持有的股份2年内不得转让。


地方资产管理公司的业务范围则包括:


1、经相关部门批准的批量收购、管理和处置省内金融企业不良资产;


2、收购、管理和处置金融企业、类金融企业及其他企业的不良资产;


3、对所购不良资产进行整合、重组和经营;


4、对所管理的企业进行必要投资或提供资金支持;


5、债权转股权,并对企业阶段性持股;


6、对外进行股权投资和财务性投资;


7、发行债券,向金融机构借款;经相关部门批准的资产证券化;


8、财务、投资、法律及风险管理等咨询和顾问;经省政府金融办批准的其他业务。


也就是说,对于成立初期的地方AMC来说,可以从事的业务包括金融和非金融不良资产处置、托管业务和不良资产通道业务、固收投资(包括债权、债转股、股权及理财产品等)、并购重组业务、资本市场业务(定增、债务重组等)、综合金融服务和咨询服务等。


不过,随着地方AMC的深入运营,未来还可以尝试在监管规则内拓展私募基金管理、融资租赁、财富管理、互联网金融甚至海外业务。


                          

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